存款利率1%，撞上A股冲破3800点，我们的钱该往哪放？

时间进入2025年，货币政策明确走向“适度宽松”，下行期的“多米诺骨牌”一张张接连倒下。

国债、LPR不断走低，银行存款也进入了“1时代”。如今，这张“骨牌”终于触及到了我们最后一道防线——保险。

我们曾习惯经济高速增长的时代，手里仿佛攥着一张“旧地图”，转眼却被推进了低利率的“新大陆”。在这个节骨眼上，相信大家心里都有困惑：

• 存款下不去手，钱放哪里才更安全、更划算？
• 现在应该加仓股票基金，还是配置保底资产？
• 美国保险利率持续走低，为何反而越来越火？

为了帮大家理清思路，找到方向，今天我们非常荣幸邀请到一位重磅嘉宾——李璞老师。

他在财富管理领域深耕超过20年，长期为创业者、企业高管等不同人群提供财富规划建议，对金融和保险行业有着深刻洞察。

相信今天这期内容，能在这个下行周期，给大家带来实实在在的启发和安心。

存款利率1%，撞上A股冲破3800点，我们的钱该往哪放？

本期主要内容和对应时间轴：

Part1在这个时代，我们存钱的习惯该改了！

Part2降息把钱从银行“逼”出：要么消费，要么投资

Part3普通人当前的时代红利：买到高固收的分红险

Part4一生爱存钱的中国人，资产如何配置？

一、在这个时代，我们存钱的习惯该改了！

先看几个扎心的数据：银行3年期定存利率从2.75%跌至1.25%，五年期国债不到2%，余额宝等货币基金收益也跌破1.5%。

如今，保险预定利率也将从2.5%降到2%，创1997年以来新低。

从这些数据来看，我们的收益似乎正处于全面下跌的状态。不少人焦虑着：“现在还能通过资产配置，跑赢低利率吗？”

但当我们向李璞老师提出这个问题时，他却一语点醒梦中人：“塌的只是无风险产品的收益，而非所有收益。”

如果只关注存款利率、国债，甚至保险的固收部分，收益的确塌了，但李璞老师将我们的目光引向整个市场——

自去年9月以来，权益类市场反而创下新高，A股站上3800点，达到10年来最高点；ETF、分红保险等产品表现亮眼，尤其是保险公司今年公布的分红实现率格外出色。

可明明这些市场表现不俗，为何我们却仍感觉“天塌了”？

原因很简单，我们太爱存钱了。根据国际货币基金组织数据，中国的国民总储蓄率高达43.4%，位居世界榜首，远超德国的27.8%、欧盟的25.0%、美国的17.4%。

*资料来源：Wind，IMF，国泰海通证券研究

因此，我们也习惯将一切理财收益对标储蓄，翻译成大白话就是：大多数人都只盯着储蓄利率，一旦降息，就不知道该把钱放到哪了。

当下正是扭转这种观念的好时机，帮助我们把目光从储蓄利率切换到全市场收益。毕竟利率已经跌到了这个级别，未来一年期储蓄利率很可能跌破1%，再叠加通胀，实际利率可能接近负数。

在这种状态下，李璞老师建议：“要是我们还用过往认知去看待投资收益和理财回报，必将持续焦虑。这个时代，普通人非常有必要去补充理财知识，为经济生活构建新的认知体系。”

一旦跨越这个关口，我们的资本市场和理财市场才能真正成熟。

二、降息把钱从银行“逼”出：要么消费，要么投资

知易行难，我们对存款的路径依赖不会瞬间打破，大家必然好奇：现在处于降息周期哪个阶段？未来利率还有可能上调吗？

要明白这些问题，首先需要解答一个疑问：为什么利率非要一降再降？

原因很简单，钱不流通了。

李璞老师指出：“现在的情况是：有钱人不消费，年轻人没钱消费，大家不仅不投资，还拼命提前还房贷，导致资金在银行体系空转。”

这如同一池死水，得搅活了才行，也就是用降息的政策把钱从银行“逼”出，让其流入市场——要么消费，要么投资，总之别趴在银行账上睡大觉。

目前来看，降息政策已初见成效。央行最新数据显示，今年7月居民存款单月减少高达1.11万亿元，银行理财规模则增长了5500亿元。老百姓正将存款搬向证券、保险等金融机构。

*图源：新浪微博

也正因我国居民存款的体量庞大，为避免利率大幅波动引发挤兑，国家才设置了MLF、SLF、LPR等多重利率指标，使降息传导链路变长，以一种缓慢的、渐进的方式降息或升息，这种方式也注定利率的上涨回调周期会更长。

*我国利率体系和条款框架

因此，结合以上因素，李璞老师得出结论：“我们不能说这次调息已接近尾声，只能说降息通道已开启。在货币政策问题解决前，我们必须接受一个新常态——未来降息或低息环境将会是长期状态。”

三、普通人当前的时代红利：买到高固收的分红险

作为利率链条最后一环，保险产品近几年也经历了3轮下调。预定利率一路降至2.5%，很快将在8月31号后进一步降到2%。

身处降息漩涡，很多人对保险产品（尤其是储蓄险）产生了质疑：利率这么低，还要锁定几十年，我们还有必要买保险吗？

对此，李璞老师提到一个有意思的细节：本次预定利率下调，普通型产品降50个基点，而分红型仅降25个基点。

这种不对称下调，仿佛是监管在向我们喊话：“别老盯着固定收益了，看看分红险啊！”

因为未来长期的低息环境，注定了固收类保险产品收益走低，中国保险消费者亟需在此阶段，建立起一个新共识——买保险追求的是下行保护，既不会跌破预定利率，又能分享超额回报。

咱们可以看看美国的主流储蓄险市场，很早就采取了“低保证收益+浮动收益”的产品形态，尤其是万能险的保证收益低至0.25%。

放在我国，老百姓难以理解：这么低的固收还有人买吗？事实上，美国的存款利率从2021年至今已涨超4%，而保险预定利率并未上调。但过去4年，美国寿险市场的保费规模却从1.1万亿增长到了2.6万亿美元，迎来了罕见的保费繁荣期。这就很反常识：明明把钱存定期、投国债，收益高得多，美国人图什么呢？

李璞老师解释道：“美国保险公司虽然在用很低的预定利率销售保单，但通过每年实际分红和万能账户结算，明明白白地告诉客户：你的收益不止保证部分，只要你愿意跟我建立长期关系，就能获得超额回报。”

所以，未来我国的产品也将对标全球发达国家和地区，形态从“固收”转向“固收+分红”。相应地，保险公司的资产端也需转变——不能再天天去买国债了，而是要成为最强劲的机构投资者，成为整个资本市场的基石。

眼下，保险资金正大举进军权益类市场、衍生品市场，甚至成为了ETF最大买家，就是为了达到更高的收益预期。

“当市场接受新形态后，未来新产品的固收部分可能会一直跌一直跌，因为固收跌已经不重要了，浮动收益端能让客户满意就可以了，”李璞老师进一步补充，“假设股涨债涨，那我们的分红就高；股跌债涨，可以对冲风险；股债双杀，就用预定利率兜底，不让我们损失。这才是这类保险的结构性优势。”

那再回到前面的问题：利率这么低，还要锁定几十年，我们还有必要买保险吗？

答案也许显而易见了，种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。对于考虑储蓄险朋友，当前能买到的固定收益——无论是固收类的增额寿、年金险，还是分红险的保证收益，都将是未来产品的天花板。

我们自己或许没有强烈感知，因为过去几十年，我国处在一个高增长的时代，但有另一批人已经用脚投票了：这几年有很多中国台湾的同胞，专门跑来中国大陆买保险。

“第一，他们相信中国台湾会回归，他们未来也可能回中国大陆生活，在哪边买保险都一样；

第二，中国大陆2.5%的预定利率，我们自己嫌低，但他们对比台湾利率，就感叹：这简直是泼天的富贵！”李璞老师笑着说。

数据显示，中国台湾长期推行宽松货币政策，形成了持续的低利率环境。从2008年起，十年期新台币公债收益率始终徘徊在1.5%以下，而寿险行业预定利率也同步走低，普遍维持在1%至1.5%。

因此，不少台湾同胞抱着“没赶上台湾利率高点，但我可以赶上大陆利率高点”的心态，远赴中国大陆投保。

谁都希望抓住时代红利，过去的红利可能是“把钱存银行，躺着吃息”，而当下能买到固收还有2%的分红险，或许就是我们普通人能吃到的红利。当我们愿意让渡少量的固定收益时，未来才有机会分享资本市场的上涨，以及保险公司的投资成果。感兴趣的朋友，可以点击这里咨询具体产品。

而对于纠结是否买重疾险的朋友，李璞老师直言：“考虑健康险，千万别被利率绑定。我今年44岁了，想加保更高保额的重疾险，已经是奢望了。”

因为重疾险的定价，不仅会受预定利率的影响，还会参考疾病发生率、检出率、治愈率这些指标，聚焦到个人，更是和我们的年龄、健康状况息息相关。

所以，健康险一定是趁年轻、趁健康、趁早买。有些账是算不清的，算小账往往容易造成大的损失。

四、一生爱存钱的中国人，资产咋配置？

面对利率持续下行的新常态，相信大伙儿多少还是会有些迷茫，李璞老师结合20年财富管理经验，提出了2个值得琢磨的思路：

1、在有限资源、时间和场景中，作出当下的最优解

“很多人纠结，当下该加仓股票基金，还是配置保底资产？我经常讲一个观点：你只能在此时此刻作出一个最优解。

假设你终将因为生病而支出高额的医疗费，那医疗保险就是当下的最优解，它能帮你利用有限的保费支出，创造高杠杆的购买力；

假设你终将需要养老，想让养老金替代率达到70%，那稳定增值的年金保险就是当下的最优解，它能创造一条跟生命周期等长的现金流，补充社保的不足。”

所以，我们对手里的资金，要先理清自己的需求是什么，希望资金的用途是什么，然后再做合理的规划，而不是去管下个月美股会不会创新高、比特币会不会上天。

例如刚工作的年轻人，月薪8000元、房租3000元，剩下的钱与其纠结“买股票还是买基金”，不如先预留3个月生活费作为应急储备。

再如中年家庭，上有老下有小，房贷都没还清，就应优先配置健康保障，再把剩余资金分三部分：短期用途放理财；孩子教育、养老需求用储蓄险锁定利率；少量闲钱尝试股票基金。这才是“有限资源中的最优解”。

2、每个人都要对抗自己“生活方式的通胀”

我们常常紧盯着CPI涨了多少，盘算着如何跑赢货币贬值，将利率作为投资决策的唯一指标。

但其实真正影响我们的是“生活方式的通胀”——也就是要看我们的生活与收入、资产收益水平是否匹配。李璞老师用一个例子，生动地诠释了这个观点：

“我23年在新加坡出差时胃溃疡犯了，去了一家私立医院。我当时是买了友邦的高端医疗保险，所以并不担心费用。结果护士说我买的保险是大中华区版本，不包含新加坡。我才想起来，当时为了省钱没有买全球版。而那次治疗估计要花40万人民币，最终我放弃了，我心想：算了，忍一忍回国再治吧。”

李璞老师的亲身经历告诉我们，当你的生活方式是什么样的，就要用合理的配置去匹配它。如果一个人只是处于“一人吃饱全家不饿”的状态，那其实用什么方式去投资并不重要，因为ta的需求不高。

反之，如果对于医疗、养老、生活品质有一定要求，那就要根据我们的短、中、长期目标去驱动投资决策，为过上自己理想的生活打下基础。

五、写在最后

现在的市场变得太快，没人能拍胸脯说“买这个一定赚”。

在节目的尾声，李璞老师也表示在这个时代，也许每个人需要的都是陪伴：无论是知识、信息，或认知的陪伴。

我们深以为然，就像bob体育半岛入口 这9年来一直在做的：整理产品榜单、追踪利率变化、把条款翻译成大白话…我们不想替谁做决定，只希望帮大家理清思路。

我们也愿意和大家在这个变化的市场中，继续陪伴下去，在低利率时代慢慢摸索——

毕竟，踏实赚钱、安稳生活，才是普通人最实在的追求。

觉得本期内容对你有帮助的话，欢迎转发给更多朋友。