保险预定利率变化

保险预定利率变化（2025年趋势与影响）

一、2025年预定利率下调进程

动态调整机制触发条件

2025年4月，普通型人身险预定利率研究值下调至2.13%，较1月的2.34%下降21个基点。

触发条件：若三季度研究值低于2.25%，将触发调整机制，最快9月下调预定利率。

调整时间窗口：若触发调整，保险公司需在2个月内完成新老产品切换，理论上最早7月调整，最晚9月落地。

历史调整轨迹

2023年7月：普通型人身险预定利率从3.5%降至3.0%，分红险从2.5%降至2.0%，万能险从2%降至1.5%。

2024年9月：普通型人身险预定利率上限进一步降至2.5%，分红险降至2.0%，万能险降至1.5%。

2025年预测：若三季度触发调整，普通型人身险预定利率或降至2.0%，分红险降至1.5%，万能险降至1.0%。

二、预定利率下调的原因

市场利率持续下行

5年期以上LPR、5年期定存利率、10年期国债收益率等关键利率指标持续走低，推动保险预定利率下行。

10年期国债收益率跌至1.64%-1.92%，5年期定存利率进入“1%时代”，银行理财收益普遍低于3%。

防范利差损风险

保险公司投资收益承压，需通过下调预定利率降低负债成本，避免长期利率下行导致的利差损风险。

此前部分发达经济体保险行业曾因利差损导致严重亏损甚至“破产潮”，相关经验教训值得借鉴。

三、对消费者的影响

储蓄型产品收益下降

增额终身寿险、年金险等产品收益减少。例如，若预定利率从2.5%降至2.0%，同样交100万保费，60年后账户价值将从约400万降至约320万，减少约80万。

消费者策略：可关注“利率锁定”功能，投保时勾选该选项，未来即使预定利率下调，已生效保单仍按原约定利率执行。

保障型产品保费上涨

重疾险、定期寿险等产品保费与预定利率负相关，利率下调将推动保费上涨。例如，预定利率从3.5%降至3.0%后，定期寿险毛保费涨幅约10%。

四、对行业的影响

产品转型加速

浮动收益型产品崛起：保险公司加快发展分红险、投连险等浮动收益型产品，降低刚性负债成本。

数据支持：2025年初以来，新备案的230余款人寿产品中，分红型占比近四成；120余款年金保险中，分红型、万能型占比超三成，较去年上升10个百分点。

资产负债联动管理强化

保险公司通过增配权益类资产、拉长资产久期等方式，提升投资收益弹性，降低利率下行对利润的影响。

行业趋势：浮动收益型产品占比逐渐提升，负债成本压力缓释及投资风险分散将有助于险企提高权益配置比例，加大入市力度。

五、未来展望

利率下行趋势延续

在全球经济增速放缓、货币政策宽松背景下，市场利率中枢可能继续下移，保险预定利率面临进一步下调压力。

专家预测：若三季度研究值低于2.25%，传统险预定利率或直接降至2%，分红险、万能险预定利率也将相应下调。

行业高质量发展

保险公司将加快推动浮动收益型产品发展转型，强化资产负债联动管理，推动降本增效，实现高质量发展。

消费者建议：在利率下行周期，可适当配置浮动收益型保险产品，平衡收益与风险。