变额年金;你知多少

由于对养老问题的关注，商业养老保险哪个好是许多人关心的问题。变额年金是不错的选择。变额年金能够同时满足投资者养老资金防通胀与安全性两方面的需求，市场潜力或将超预期。

此前，市场有消息称，保监会已经同意符合要求的保险公司在上海、北京、广州、深圳4个城市率先试点销售变额年金产品。但对保险公司资质、产品形态、投资匹配等均有相应要求。如保险公司必须有连续销售3年以上投连险经验;申报产品保险期限不得低于7年;试点期间一家公司仅限于申报一个产品;不得通过储蓄柜台销售等。

事实上，变额年金从本质上来说，即是有保底预期年化利率的万能产品，由于该产品从未引入国内，因此国内市场对其仍是比较陌生。国金证券分析师认为，普通的投连险产品则风险比较大，与养老金需要的稳健性相违背。在此前提下，变额年金一方面类似投连账户，保额会随账户投资表现而增长;另一方面保险公司保障每年最低保底预期年化利率，使得账户避免下跌风险。因此，简单地说，变额年金可以视作有保底预期年化利率的投连险。

由于变额年金复杂的产品结构使得保险公司的保证风险也随之加大。因此，保险公司再试点前期对于后台技术力量的完善将会比销售更加重要。上述分析师认为，只有在风险得到合理控制的前提下保费的高速增长才是有意义的。

就变额年金产品类型按保障需求来分可以分为GMDB、GMAB、GMIB、GMMB等四种;就账户管理模式则可以分为内部组合对冲模式和固定乘数平衡模式两种。基于这两种分类，变额年金产品可以衍生出各种不同保障需求和保障水平的产品。不过，同时这也对保险公司的风险防范产生了巨大要求，保险公司需要通过随机模式的方式计提额外的保障风险准备金。

通过所披露的数据显示，尽管美国本土的401K养老金计划有税收优惠，但是变额年金仍然占据了约20%以上的保费份额，而在亚洲为主体的海外市场，变额年金更是占据了70%以上的份额。