当代保险全面创新阶段

五、当代保险全面创新阶段

(五)资金运用

资金运用的原则和结构不仅与各国政府的宏观经济政策密切相关,而且也同各国保险业的发展水平相适应。当今时代,保险规模迅速扩大,2000年世界保险费收入总额达24437亿美元,其中寿险保费收入为15213亿美元。可见,保险业可运用的资金总量宏大,可作为长期投资的部分也相当可观,因而保险基金已成为世界各国资本市场最重要的资金来源,成为决定资本市场规模的主要组成部分。然而保险基金毕竟具有鲜明的负债性质,是保险公司偿付能力的根本保证,必须确保其安全性。

目前,保险资金运用的基本原则是从19世纪下半期至20世纪中期历经几十年的实践才逐步形成和完善的,才成为现今世界保险业公认的投资原则。安全性原则、收益性原则、多样性原则、流动性原则和社会性原则的综合,能充分体现保险基金投资的性质和特点,这是因为保险基金从总体上说是要偿还于被保险人的,而且保险公司偿付能力和竞争能力的增强,很大程度上取决于投资效益,这从客观上决定了保险投资必须要讲究风险分散和结构多样,使安全与收益最佳结合,同时又需具有一定的流动性,以保证及时履约的需要。当然,保险基金投资方向的选择,也必须符合社会发展和国家客观经济调控政策的需要,从而取得安全性与收益性的最终结果。

近年来,发达国家的保险基金不仅投向不动产,用于购买有价证券和发放贷款,还采用银行和信托存款的形式投资(见表11)。有些国家为了更好地实施资金运用原则,还创设了保险资金安全运用保障服务系统,如日本野村综合研究所就开发出一种Pleiades新时代资金运用系统,供保险公司采用。这种资金运用系统大致包括三方面内容:其一,为保险公司提供可利用的数据联网服务。保险公司从数据库内可自由提取加工有关资金运用的多种数据,包括宏观经济,股票、债券信息,金融市场的历年数据,来指导资金运用行为。其二,提供投资风险分析服务。该系统为保险公司投资提供模拟实验和实时操练指导,从而有利于保险公司判断投资实效,分类核算资金运用情况。其三,为保险公司提供投资结算的机械化处理程序,提高证券买卖记录报告书、账单以及各种票据制作的机械化程度。

如今,随着资本国际化和金融全球化趋势的形成,保险资金的跨国投资也日益增多。欧美、日本和澳大利亚等发达国家的保险公司不仅重视保险业的跨国经营,并投资海外市场设立子公司直接拓展业务,而且还直接参与国际资本融通。美国养老保险基金十分看好中国市场,1993年就力求在中国寻找有利的投资机会。日本生命保险基金也投资于欧洲房地产市场。跨国投资一般能带来更大的收益,但同时也面临着新的金融风险,其结果主要决定于对投资对象的风险评估,因此要力求获得更多的信息和情报,了解东道国政局以及该国经济发展的基本情况。当前,各国保险人都对全球的金融风险极为重视,对投资取向采取更为灵活的选择手段,投资结构也更为合理。